對沖基金經(jīng)理 Steve Cohen 本人是怎樣的？都有何過人之處

華爾街的交易員在談到科恩的時候充滿敬畏。在默默無聞地做了20年股票交易之后，科恩在上世紀(jì)90年代末開始在華爾街嶄露頭角，那正是科技股泡沫最嚴(yán)重的時候。在1998到1999的兩年間，他和其公司SAC取得了令人咋舌的70%的年收益率。但科恩真正成為傳奇人物是在2000年，他在科技股暴跌前開始做空，結(jié)果又獲得70%的收益。這之后不久，《商業(yè)周刊》像以往一樣，在一篇封面故事中將他——而不是他的公司——列為華爾街有史以來最有影響力的交易員。他是一位藝術(shù)家。他從混亂的股票市場中看到了秩序。他總是一次又一次做出正確的決定。我曾坐在他身邊看他交易，看到他沉靜地盯著終端機(jī)，我可以告訴你，毫無疑問，在他所從事的職業(yè)中，他是這個星球上做得最好的一個。他在上世紀(jì)80年代牛市剛開始的時候進(jìn)入華爾街，并且在自己并不知曉的情況下，在另一輪更大的牛市開始的時候設(shè)立了自己的對沖基金。他在SAC最初的一個月中，取得了3.4%的回報，到了年底這一回報是17%。1993年，他的投資人看到自己戶頭上有了51%的驚人回報。盡管科恩提取收益的50%，但他認(rèn)為相比在Gruntal的時候60%的提成，50%只是小頭。1999年的時候，隨著科技股泡沫的膨脹，SAC最大的基金獲得了69.7%的回報。在看到他2000年的表現(xiàn)之后，所有在華爾街進(jìn)行交易的人們談?wù)摰脑掝}都是科恩。金錢像潮水般涌入SAC。科恩把辦公室搬到了斯坦福的辦公園區(qū)，然后在2002年修建了新的總部。以后的5年間，公司以瘋狂的速度擴(kuò)張。這事我收集整理的，看看是不是你需要的。

基金經(jīng)理人的全美最佳

新浪財經(jīng)訊 。 最新一期的美國《財智月刊》雜志于2011年1月11日正式出刊，本期封面文章標(biāo)題為“全美最佳共同基基金經(jīng)理人”。借助業(yè)內(nèi)研究機(jī)構(gòu)晨星公司(Morningstar)的數(shù)據(jù)，該刊對全美6800多家共同基金進(jìn)行了篩選，進(jìn)而評選出近5年來業(yè)內(nèi)表現(xiàn)最優(yōu)的基金和經(jīng)理人。
掌管著規(guī)模高達(dá)170億美元費(fèi)爾霍姆基金(Fairholme　Fund)的基金經(jīng)理，布魯斯-伯考維茨(Bruce Berkowitz)在業(yè)界的名聲已接近了大師巴菲特。不管市況如何，他管理的基金在這些年里每年的收益率都超過了標(biāo)普500指數(shù)的漲幅。費(fèi)爾霍姆的基金在前10年內(nèi)的年均收益達(dá)12%，而這期間有時的市況相當(dāng)糟糕。晨星公司對伯考維茨的評價很高。
伯考維茨的表現(xiàn)令眾多經(jīng)理人望塵莫及。共同基金一直遭到人們的詬病，其原因是多重的。據(jù)摩根斯坦利的研究結(jié)果顯示，逾25%的主動管理型的股票基金，表現(xiàn)不及各類對應(yīng)指數(shù)，落后于這些指數(shù)5%或更多。這是自1998年以來的最糟表現(xiàn)，它解釋了投資者為何選擇像債券和交易型開放式指數(shù)基金(ETF)等其他品種來回避股票投資的原因。更令人擔(dān)心的是，僅7%的主動管理型股票基金業(yè)績較對應(yīng)業(yè)績基準(zhǔn)好5%，或略高些。
分析師們認(rèn)為，這類基金表現(xiàn)的如此之糟，是大多數(shù)基金經(jīng)理人，每年都無法讓基金的收益比指數(shù)高出至少2%，以此掙出他們的管理費(fèi)和交易成本。不確定的經(jīng)濟(jì)形勢讓許多經(jīng)理人為投資安全而持有更多現(xiàn)金。然而，一旦市場走高，此策略便出現(xiàn)負(fù)面效果。對大多數(shù)主動管理型的經(jīng)理人而言，2010年的確是個非常糟糕的年份。
下面的問題是，尋找可在如此糟糕市況下仍能跑贏大市的基金經(jīng)理人。其實答案只有一個，那就是經(jīng)驗。要滿足合同規(guī)定的基金的良好表現(xiàn)，或想要平巴菲特的投資記錄是一件很難的事，但大幅跑贏各對應(yīng)業(yè)績基準(zhǔn)的基金經(jīng)理人都是多年堅持自己投資策略的行家里手。獲勝的經(jīng)理人掌管基金的時間，要比普通基金經(jīng)理平均多出50%。這讓他們無論是在應(yīng)對像美國國際集團(tuán)(AIG )這類垮臺巨人，或是新興經(jīng)濟(jì)體的高風(fēng)險市況時，都顯得信心十足，游刃有余。他們經(jīng)營的基金雖不是同類中最廉價的基金，但有著長期優(yōu)異表現(xiàn)的經(jīng)理人收獲的絕不僅僅是管理費(fèi)。
《財智月刊》每年要在全美6800多家基金挑選出很少幾家表現(xiàn)最優(yōu)秀的基金。為在以下4類基金中選出頂級表現(xiàn)的基金，評選中會充分考慮經(jīng)理人的經(jīng)驗，而放棄那些收取極高費(fèi)用的基金。本刊還利用晨星公司的數(shù)據(jù)，挑選出在過去5年跌宕起伏的市況下，表現(xiàn)優(yōu)于同類中所有競爭對手的基金。投資者應(yīng)注意的是，此次評選中有兩家冠軍基金：費(fèi)爾霍姆基金和桑伯格國際價值基金(Thornburg　International　Value　Fund)。兩家基金的規(guī)模在2010年前9個月內(nèi)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)地保持在30億美元之上，這在投資者對權(quán)益類品種唯恐避之不及，匆忙撤出近100億美元時尤其難能可貴。
外國企業(yè)股票投資基金
新墨西哥州的圣達(dá)菲雖非國際性的金融中心，但仍有遠(yuǎn)至加拿大和巴西企業(yè)的CEO來到此地，會見桑伯格國際價值基金經(jīng)理人。該基金的3位經(jīng)理人之一，71歲的William　Fries有著業(yè)界近乎完美的業(yè)績表現(xiàn)：基金自1998年成立以來，他的業(yè)績年年超過業(yè)績評價基準(zhǔn)。
隨著投資者對該基金的認(rèn)可，F(xiàn)ries團(tuán)隊掌握的，投資于股票的資金流在穩(wěn)定增加。這可是共同基金經(jīng)理人決不可能想當(dāng)然就得到的。它還解釋了企業(yè)CEO們?yōu)楹我掖亿s往圣達(dá)菲拜會Fries等人。Fries多年來一直單槍匹馬管理著該基金。但他開始與Wendy　Trevisani和Lei　Wang兩經(jīng)理人合作共同挑選股票。他自稱3人的行事原則是，要么3人一致贊同某一品種，要么寧可不買入任何股票。
一些經(jīng)理人愿意堅守在某些特定類型品種上，但Fries表現(xiàn)的很靈活。新興市場國家的投資比重通常占該基金投資組合的20%，是其他涵蓋廣泛的投資外國股票基金的近兩倍。
該基金前期也撤出了一些投資。希臘央行債務(wù)曾在2009年表現(xiàn)優(yōu)異，但因投資者擔(dān)心希臘債務(wù)負(fù)擔(dān)出問題而大跳水。希臘央行官員曾到美國覲見桑伯格國際價值基金的3位經(jīng)理人，但基金還是毫不猶豫地拋掉了希臘債務(wù)。
冠軍：桑伯格國際價值基金
經(jīng)理人：William　Fries, Wendy　Trevisani和Lei　Wang
資產(chǎn)規(guī)模：240億美元
每1萬美元投資費(fèi)用：133美元
5年年均收益率：6.4%
并列亞軍：Janus　Overseas
經(jīng)理人：Brent　Lynn
資產(chǎn)規(guī)模：137億美元
每1萬美元投資費(fèi)用：87美元
5年年均收益率：13.8%
評論：長期投資的基金經(jīng)理人不會害怕接觸新興經(jīng)濟(jì)體的股市。這類市場的品種通常會造成整個投資組合波動變大。但與桑伯格國際價值基金一樣，Janus　Overseas對自己在長達(dá)10年時間內(nèi)的收益率穩(wěn)定在8%而感到自豪。
并列亞軍：Select　International
經(jīng)理人：David　Herro, Ted　Tyson, William　Fries, Jim　Gendelman, Amit　Wadhwaney和其他助手
資產(chǎn)規(guī)模：15億美元
每1萬美元投資費(fèi)用：115美元
5年年均收益率：5%
大股本企業(yè)股票基金
費(fèi)爾霍姆基金的伯考維茨常被誤認(rèn)為是對沖基金經(jīng)理。與許多傳統(tǒng)共同基金經(jīng)理不同，他通常投資于經(jīng)營不善企業(yè)發(fā)行的債券，或投資于首次公開發(fā)行的股票。他通常把投資組合中的品種限制在20多個，因此，僅一個品種的變化就可能對整個組合產(chǎn)生很大影響。因組合持有的品種比例都高，伯考維茨由此對發(fā)行股票企業(yè)的影響也大。但他認(rèn)為自己的基金對企業(yè)的經(jīng)營影響微乎其微。
伯考維茨在金融危機(jī)后重倉投入了下跌充分的金融類股票。其中一些品種為他帶來了很高收益。他投入的市政債券保險機(jī)構(gòu)MBIA的股票已上漲三分之一，而另一家專門側(cè)重小企業(yè)貸款的銀行CIT　Group的股票上漲幅度更是高達(dá)50%。費(fèi)爾霍姆基金已成為危機(jī)時期被政府挽救的AIG的最大投資者。伯考維茨稱，他的目標(biāo)就是要找出比投資者想象的更好的品種。該基金雖未因投入谷歌和蘋果這類高價股而光鮮亮麗，但他表示，這些品種最終有一天會走到頭。
伯考維茨在投資佛羅里達(dá)州的不動產(chǎn)開發(fā)商St. Joe失敗?；鹨悦抗?2美元價格購入了這家擁有大量未開發(fā)土地的開發(fā)商的股份，但它們的市價在20美元以下?？偛吭谶~阿密的費(fèi)爾霍姆基金持有St. Joe的30%股份。伯考維茨只能著眼長期投資，并戲稱該公司是擁有大量有價值土地的有故事的傳奇公司(storied company)。
并列冠軍：費(fèi)爾霍姆基金
經(jīng)理人：布魯斯-伯考維茨
資產(chǎn)規(guī)模：170億美元
每1萬美元投資費(fèi)用：100美元
5年年均收益率：8.2%
并列冠軍：Yacktman　fund
經(jīng)理人：Don和Stephen　Yacktman
資產(chǎn)規(guī)模：31億美元
每1萬美元投資費(fèi)用：93美元
5年年均收益率：8.9%
評論：這是由父子共同管理的大股本企業(yè)股票基金，其投資側(cè)重點在前景良好，但股價已跌成了地板價的品種。
亞軍：Nuveen　Tradewinds　Value　Opportunities
經(jīng)理人：David　Iben
資產(chǎn)規(guī)模：25億美元
每1萬美元投資費(fèi)用：143美元
5年年均收益率：11.7%
評論：盡管該基金僅成立6年，經(jīng)營時期較大多數(shù)本刊評選的基金短許多，但其連續(xù)5年年均兩位數(shù)的收益是值得投資者關(guān)注的。
全球不動產(chǎn)投資基金
當(dāng)Marc Halle于2007年接手稱之為Prudential Global Real Estate基金時，他的目標(biāo)很清楚，即要把傳統(tǒng)的，側(cè)重投資于國內(nèi)不動產(chǎn)市場的基金轉(zhuǎn)變?yōu)槿蚧幕?。轉(zhuǎn)型后的基金經(jīng)營良好?；痣m在衰退中有大幅虧損，但它還是在過去3年內(nèi)以年均超過業(yè)內(nèi)對手2%的幅度獲勝。
投資海外不動產(chǎn)業(yè)的基金受歡迎，行業(yè)資產(chǎn)翻了近三番，達(dá)165億美元。Halle直接參與管理基金的時間雖比其他經(jīng)理人少，但他畢竟是一位有25年投資不動產(chǎn)歷史的經(jīng)理人。他現(xiàn)利用團(tuán)隊的經(jīng)驗在經(jīng)營，讓自己有更多時間關(guān)注全球的不動產(chǎn)市況。
Halle表示自己更看好發(fā)達(dá)國家，而不是新興經(jīng)濟(jì)體的不動產(chǎn)市場，因為前者的市場和企業(yè)治理更透明，市場的流動性也更佳。他從不染指俄羅斯的不動產(chǎn)市場，而僅通過在香港和新加坡的企業(yè)投資中國大陸不動產(chǎn)市場。該基金的第二大投資比重是香港的新鴻基地產(chǎn)公司，緊列美國西蒙地產(chǎn)集團(tuán)(Simon　Property　Group)之后。
當(dāng)然，無論何處不動產(chǎn)業(yè)的波動總是很大。Prudential　Global　Real　Estate在2008年下跌了44%，僅比整個行業(yè)平均47%的跌幅略小。這也是一些分析師為何認(rèn)為全球不動產(chǎn)投資基金，只能在多元化的投資組合中扮演支持類的角色。有業(yè)界人士認(rèn)為，若美元繼續(xù)下跌，全球不動產(chǎn)市場有望再次起飛。
冠軍：Prudential　Global　Real　Estate
經(jīng)理人：Marc　Halle
資產(chǎn)規(guī)模：4.75億美元
每1萬美元投資費(fèi)用：137美元
5年年均收益率：2.2%
并列亞軍：Cohen　&　Steers　Int'l　Realty
經(jīng)理人：Martin　Cohen和Robert　Steers
資產(chǎn)規(guī)模：14億美元
每1萬美元投資費(fèi)用：166美元
5年年均收益率：2.3%
評論：該基金在前5年內(nèi)的表現(xiàn)優(yōu)異，但收費(fèi)高。其持有的最大比重的股票為香港不動產(chǎn)開發(fā)商Wharf和澳大利亞開發(fā)商Stockland
并列亞軍：ING　Global　Real　Estate
經(jīng)理人：T. Ritson　Ferguson, Steven　D. Burton和Joseph　P. Smith
資產(chǎn)規(guī)模：29億美元
每1萬美元投資費(fèi)用：149美元
5年年均收益率：3%
評論：該基金投資的不動產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的股票分為美國內(nèi)和海外兩部份。基金由世上最大不動產(chǎn)企業(yè)，荷蘭國際集團(tuán)(ING)麾下的ING's　Real　Estate　Group管理。
小股本企業(yè)股票基金
惠特尼-喬治(Whitney　George)負(fù)責(zé)為Royce　&　Associates機(jī)構(gòu)管理投資組合。他和他的團(tuán)隊自稱是食腐類的清道夫。他們擅長投資小企業(yè)股票。其投資組合中既無蘋果公司的股票，也沒有其他經(jīng)理人推薦的最優(yōu)股。但此投資策略仍獲得成功。他牽頭管理的喬治低價股票基金(George's　Low-Priced　Stock)在前10年的年均收益超過10%，而此期間的某些時候的大勢收益接近零。
喬治最新的投資品種集中于硬資產(chǎn)，因他認(rèn)為由于發(fā)達(dá)國家的大量經(jīng)濟(jì)刺激計劃，以及像墨西哥和中國勞工成本的上升，通脹可能會加速上行。因此他大量投資于在通脹期內(nèi)往往表現(xiàn)良好的采掘和能源類股票。盡管開采黃金(1364.00,-23.00,-1.66%)企業(yè)的股票價格未像黃金那樣大幅飆升，但喬治認(rèn)為，即使金價維持在當(dāng)前價格水平，開采企業(yè)的股價會繼續(xù)上揚(yáng)。相對黃金，喬治更喜歡投資白銀，因為珠寶和電子工業(yè)也使用它。
側(cè)重于工業(yè)用材料的特點，讓側(cè)重于小股本企業(yè)投資的基金，喬治低價股票基金的組合看起來有著全球投資的感覺。其20%的資產(chǎn)投資在美國以外的企業(yè)?；鸪钟械脑S多采掘企業(yè)都位于發(fā)達(dá)國家境內(nèi)，但這些企業(yè)在非洲和拉美有經(jīng)營項目。若喬治想要在新興經(jīng)濟(jì)體中冒險的話，他更愿意選擇醫(yī)療保健和消費(fèi)服務(wù)類股票。他的最愛是香港的資產(chǎn)經(jīng)理Value　Partners和巴西的牙齒保險機(jī)構(gòu)OdontoPrev。喬治稱，自他的組合2009年末添加了該保險機(jī)構(gòu)的股票以來，它已翻了三倍。
喬治擢升為該基金管理公司的共同首席投資官，并被視為是公司CEO的接班人。但有分析人士認(rèn)為喬治日后會面臨困境，因股價被打壓的大股本企業(yè)會表現(xiàn)的比小股本企業(yè)更好。但他堅信小股本企業(yè)股票會在低收益的環(huán)境下表現(xiàn)的更好，因為小企業(yè)通常比大企業(yè)的靈活性更高。
冠軍：Royce　Low-Priced　Stock
經(jīng)理人：Whitney　George
資產(chǎn)規(guī)模：42億美元
每1萬美元投資費(fèi)用：149美元
5年年均收益率：8.4%
并列亞軍：Heartland　Value　Plus
經(jīng)理人：Brad　Evans和Adam　Peck
資產(chǎn)規(guī)模：13億美元
每1萬美元投資費(fèi)用：121美元
5年年均收益率：8.2%
評論：該基金投資側(cè)重于分紅型股票?；鸪钟械淖畲蟊戎厥墙鹑诤蛷闹扑幍郊彝プo(hù)理類的醫(yī)療保健類企業(yè)股票。
并列亞軍：Gamco　Westwood　Mighty　Mites　AAA
經(jīng)理人：Mario　Gabelli
資產(chǎn)規(guī)模：4.46億美元
每1萬美元投資費(fèi)用：155美元
5年年均收益率：8.5%
評論：該基金經(jīng)理人側(cè)重于市值不超過3億美元，但價值被低估的企業(yè)股票。他側(cè)重于電子和醫(yī)療保健類股票。(皖東)

中國都有哪些厲害且不為行外人所知的對沖基金經(jīng)理？他們都有哪些過人之處？

一位朋友認(rèn)為華爾街華人中成就最高的非這四位大佬莫屬，他們是：霍焱，江平，黎彥修，徐幼于。

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現(xiàn)在都自己做，都是學(xué)數(shù)學(xué)物理然后做Quant出身。其中霍和徐都是復(fù)旦大學(xué)畢業(yè)，江和黎是科大畢業(yè)。霍炎的基金 capula investment 總部在倫敦，公開資料顯示，霍炎的收入 2014年時是 一千七百萬英鎊，2014年是一千兩百萬英鎊。

另一方面，移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里，中國新生代企業(yè)家中，不少個人資產(chǎn)接近或超過十億美元，似乎已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過最厲害的華人對沖基金經(jīng)理。霍2011年出售股份賺了110 million, 2012年賺了 42 million。如包括解放前出來的,唐騮千(Oscar tang)應(yīng)該排第一,Met里有他捐的一個廳.

某教授評論: 收入跟資產(chǎn)不太好比，且企業(yè)家的資產(chǎn)集中在一種asset里，風(fēng)險高；如果想diversify 又會被解讀為負(fù)面消息影響股價，進(jìn)而降低資產(chǎn)價值；感覺上除非想退出，可支配的資金也不見得比金融這四大精英多；四大精英不僅能調(diào)動自己的錢，更是有大量的基金可調(diào)用，影響力里不會比創(chuàng)業(yè)精英低.國內(nèi)徐翔、混沌的葛衛(wèi)東在百億左右，國內(nèi)散戶都有年收入過億的.